بررسی رابطه بین ریسک سیاسی و عوامل خرد و کلان اقتصادی در شرکت های حاضر در بورس اوراق بهادار تهران

مطالعات انجام شده در رابطه با بازارهای مالی نشان می دهد که متغیرهای متعددی با ایجاد ریسکدر این بازارها، موجب تغییر در بازدهی و ریسک دارایی ها می شوند. از سوی دیگر تیوری هایمالی مختلف، به اثرگذاری ریسک بازدهی در رفتار عوامل بازار و تصمیم گیری در بازار تاکیددارند .در این مطالعه عوامل سیاسی بعنوان یکی از منابع ایجاد ریسک و عوامل خرد و کلاناقتصادی مورد مطالعه قرار گرفت. در این مقاله 119 شرکت تولیدی پذیرفته در بورس اوراقبهادار طی بازه زمانی 1387 تا 1394 مورد بررسی قرار گرفت و جهت برازش مدل، از رگرسیونخطی OLS استفاده شده است. نتایج این پژوهش نشان داد که ریسک سیاسی بر جریان وجه نقد وعوامل اقتصاد کلان (تورم، رشد اقتصادی، تولید ناخالص داخلی، صادرات غیر نفتی، ارزشافزوده اقتصادی) وسرمایه گذاری وبازگشت ماهانه اوراق قرضه تاثیر دارد. در واقع ریسک سیاسیبر بازدهی سهام تاثیر دارد. هم چنین بی ثباتی دولت ، فساد و عدم اطمینان ، خشونت سیاسی شدید ، جنگ داخلی ، بروکراسی بالا و عدم دموکراسی و ....... باعث کاهش اعتماد سرمایه گذاران به سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار می شود.

کلیدواژه ها:

بازده سهام ، سرمایه گذاری ، بورس اوراق بهادار