به کارگیری روش ارزش در معرض خطر شرطی CVaR در گزینش پرتفوی بهینه ی بورس کالا ی کشاورزی ایران

تغییرات سطح قیمتها از جمله مخاطراتی است که بر بازار کالاهای کشاورزی حاکم میباشد. در این راستا افرادی که در بورس کالای کشاورزی سرمایه گذاری میکنند، سعی مینمایند تا حدودی از این نوسانات مصون مانده و یا از نوسانات قیمت منتفع شوند. در مطالعه ی حاضر به ارائه ی الگوی مناسب جهت مدیریت ریسک سرمایه گذاری در بورس کالای کشاورزی ایران پرداخته شد. به این منظور، دو روش پارامتری و نمونه برداری، بر مبنای دو شاخص واریانس و ارزش در معرض خطر شرطی CVaR مورد استفاده قرار گرفت. اطلاعات مورد نیاز مربوط به معاملات انجامشدهی بورس کالای کشاورزی ایران طی سالهای 1390- 93 میباشد. بر مبنای نتایج این تحقیق، با توجه به دو رهیافت پارامتری و نمونه برداری و طول دوره ی سرمایه گذاری، پرتفویهای متفاوتی گزینش خواهد شد. همچنین برای سرمایه گذاران با درجهی ریسک گریزی متفاوت، پرتفویهایی ارائه شد به طوری که برای افراد ریسک گریزتر، متنوع تر شدن کالاهای معاملاتی در سبد سرمایه گذاری پیشنهاد شده است. نهایتا مقایسه نتایج حاصل از روش پارامتری و نمونه برداری حاکی از برتری روش نمونه برداری نسبت به روش پارامتری میباشد.

کلیدواژه ها:

مدیریت ریسک ، پرتفوی سرمایهگذاری ، بورس کالای کشاورزی ایران ، ارزش در معرض خطر شرطیCVaR ، روش پارامتری ، روش نمونه برداری