مطالعه تاثیر هزینههای نمایندگی بر رابطه بین جریان نقد عملیاتی و رفتار سرمایه گذاری

منبع اطلاعاتی اکثر فعالان بازار سرمایه، گزارش های مالی منتشر شده از جانب شرکت ها می باشد که به صورت دوره ای در اختیار عموم قرار گرفته و مبنای تصمیم گیری سرمایه گذاران بالقوه و بالفعل جهت خرید و فروش و سرمایه گذاری در بازار سهام می باشد. هدف این پژوهش مطالعه تاثیر هزینههای نمایندگی بر رابطه بین جریان نقد عملیاتی و رفتار سرمایه گذاری است. بدین منظور دو فرضیه تدوین که در این فرضیه ها به ترتیب هزینههای نمایندگی متغیر تعدیل گر، جریان نقد عملیاتی متغیر مستقل و رفتار سرمایه گذاری متغیر وابسته می باشد. جامعه آماری پژوهش شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و نمونه مورد مطالعه، شامل ۱۳۳ شرکت پذیرفته شده طی سال های ۱۳۹۴ تا ۱۳۹۸ است. روش پژوهش توصیفی-پیمایشی و از نظر ارتباط بین متغیرها ترکیبی از علی-همبستگی است و از نظر هدف کاربردی است. برای پردازش و آزمون فرضیه ها از روش رگرسیونی و داده های تابلویی و همچنین مدل اثرات ثابت استفاده شده است. نتایج به دست آمده حاصل از تجزیه و تحلیل فرضیه ها نشان می دهد که جریان نقد عملیاتی با رفتار سرمایه گذاری رابطه منفی و معناداری دارد و هزینههای نمایندگی بر رابطه بین جریان نقد عملیاتی و رفتار سرمایه گذاری در سطح خطای ۵ درصد تاثیر منفی و معناداری دارد.

کلیدواژه ها:

جریان نقد عملیاتی ، هزینه های نمایندگی ، رفتار سرمایه گذاری