بررسیکاربرد مشتقه اعتباری CDO در مدیریتریسکاعتباری و تأمین مالیاز دیدگاه فقه شیعه

علی رغم ابداع و نوآوریهای موجود در بخش مالی، ریسک اعتباری هنوز به عنوان عمده دلیل عدم موفقیت مؤسسات مالی محسوب میگردد. بانکداری بدون ربا نیز از این قاعده مستثنی نبوده و لازم است به دنبال راهکار مؤثری برای کاهش ریسک اعتباری باشیم. یکی از ابزارهای نوین مالی در حوزه مشتقات اعتباری، تعهدات با پشتوانه بدهی (CDO) است که کارکرد اصلی آن انتقال و پراکندگی ریسک اعتباری بین تعداد بیشتری از سرمایه گذاران است که در ضمن این انتقال ریسک، ابزاری جهت تأمین مالی نیز محسوب م یگردد . با توجه به نیاز روز افزون نهادهای مالی کشور جهت تأمین مالی، مدیریت ریسک اعتباری و کاهش مطالبات معوق، در این مقاله ابتدا به بررسی CDO از منظر اقتصادی و مکانیزم عملکرد آنها پرداخته و سپس با مطالعه متون فقهی و بررسی و استخراج موازین فقهی به تطبیق توصیف و تبیین ارائه شده از CDO با موازین و اصول فقهی پرداختهایم. از نتایج مهم تحقیق منطبق بودن ابزار CDOبا مبانی اصول قراردادهای اسلامی است؛ همچنین در این تحقیق، با الگو گرفتن از ساختار CDO یک راهکار عملیاتیتر جهت کاهش ریسک اعتباری و تأمین مالی ارائه گردیده است.

کلیدواژه ها:

تعهد وام تضمین شده ، (CDO) ریسک اعتباری ، مشتقات اعتباری ، تبدیل به اوراق بهادارسازی ، بیمه ، ضمان