واکنش بیش از حد کوتاه مدت به وقایع خاص: از بازار در حال ظهور

این مقاله واکنش بیش از حد کوتاه مدت را نسبت به وقایع خاص بررسی می کند و اینکه آیا قیمت های سهام در بورس اوراق بهادار تهران قابل پیش بینی هستند. ما شواهد واکنش بیش از حد کوتاه مدت را یافتیم .بازندگان (پرتفوی خبر بد) به طور قابل توجهی موفق تر از برندگان (پرتفوی خبر خوب) هستند و سرمایه گذاران می توانند با فروش برندگان و خرید بازندگان بازده غیرعادی بدست آورند. حملات تروریستی بازده منفی و قابل توجهی برای 3 روز پس از رویداد با قیمت معکوس در روز چهارم پس از رویداد تعقیب می کند. در حالی که تنش ها در منطقه شرق خاورمیانه بازده غیرعادی و قابل توجهی روی اتفاقات روز با قیمت معکوس در روز بعد از رویداد دارد. علاوه بر این شکل گیری دولت جدید هیچ تاثیری روی میانگین بازده غیر طبیعی پس از رویداد در بورس اوراق بهادار تهران ندارد. نتایج هم چنین نشان می دهد که شرکت های کوچک تمایل به قیمت معکوس بیشتر نسبت به شرکت های بزرگ دارند. به طور کلی نتایج ما شواهدی از کمبود اطلاعات در بورس اوراق بهادار فراهم می کند.

کلیدواژه ها:

فرضیه واکنش بیش از حد ، تغییر قیمت ، بازارهای نوظهور