بررسی میزان تاثیر نوسانات نرخ ارز بر بازدهی قیمت سهام صنایع منتخب بورس اوراق بهادار تهران (مواد دارویی و مواد شیمیایی)

در سال های اخیر با اعمال تحریم های بین المللی ما شاهد نوسانات نرخ ارز و اثرات غیر قابل انکار آن بر صنایع داخلی و از جمله صنایع فعال در بورس بوده ایم. از این رو در مقاله حاضر به بررسی ارتباط نوسانات نرخ ارز بازار و بازدهی سهام صنایع محصولات شیمیایی و مواد دارویی موجود در بازار بورس تهران می پردازیم. برای این منظور مدل چند متغیره ناهمسان واریانس شرطی cDCC بکار گرفته می شود. با استفاده از این مدل ماتریس واریانس– کوواریانس شرطی زمان – متغیر برای داده های روزانه لگاریتم بازدهی شاخص سهام صنایع مذکور در بازه ی زمانی آذرماه سال 1387 تا اسفندماه سال 1394 استخراج می شود. نتایج به دست آمده حاکی از این است که نوسانات نرخ ارز با بازدهی قیمت سهام مواد دارویی و نیز با بازدهی قیمت سهام محصولات شیمیایی همبستگی مثبت دارد.

کلیدواژه ها:

نرخ ارز ، نوسانات بازدهی ، مدل های GARCH