بررسی مقایسه ای توان تبیین بازده سهام توسط مدل چهار عاملی کارهارت با مدل سه عاملی فاما و فرنچ

هدف از مطالعه حاضر بررسی مقایسه ای توان تبیین بازده سهام توسط مدل سه عاملی فاماوفرنچ با مدل چهارعاملی کارهارت در بورس اوراق بهادار تهران میباشد. جامعه آماری پژوهش کلیه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار باداشتن پنج ویژگی و بمدت ده سال میباشد. بدین ترتیب داده های صورتهای مالی 155شرکت از بانکهای اطلاعاتی بورس ،بوسیله نرم افزار رهاورد نوین گردآوری و از نرم افزارExcelو Eviews بمنظور محاسبه متغیرهای مستقل تحقیق وتجزیه و تحلیل اطلاعات استفاده شده است. نتایج نشان میدهد مدل سه عاملی فاماو فرنچ در بورس اوراق بهادار تهران در محدوده زمانی سالهای 1385 تا 1394توانسته است، نسبت به مدل چهار عاملی کارهارت ، رابطه ریسک و بازده را بهتر تبیین کند.

کلیدواژه ها:

توان تبیین ، بازده ، ریسک ، مدل چهارعاملی کارهارت ، مدل شرطی سه عاملی فاماو فرنچ