بهینه سازی پرتفوی شرکتهای سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده ازX-CAPM

از زمانی که شارپ و لینتر در سال 1965 مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای را ارائه نمودند این مدل بارها و بارها مورد آزمون قرار گرفته است. از جمله آخرین اصلاحاتی که بر این مدل اعمال شده است وارد کردن ریسک نقدینگی و همچنین ریسک غیر سیستماتیک در این مدل می باشد (تهرانی و گودرزی،1386،ص10).در این تحقیق «بهینه سازی پرتفوی شرکتهای سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده ازX-CAPM»مورد بررسی اجمالی قرار گرفته ومدلX-CAPM که از مدلهای A-CAPM و مدل R-CAPM حاصل شده است یک مدل جدید برای مجموع قیمت های بازار سهام ارائه می کنیم که تلاش دارد تا هم شامل انتظارات تعمیم یابنده گروه مهمی از سرمایه گذاران باشد و هم به دنبال پاسخ برای شواهدی باشد که مدلهای دیگر به دنبال توضیح آنها هستند. مدل هم شامل سرمایه گذاران منطقی است و هم سرمایه گذاران تعمیم دهنده و امنیت قیمتها را در شرایطی که هر دوی این سرمایه گذاران در بورس فعال هستند را بررسی می کند. علاوه براین، این یک مدل قیمت گذاری داراییها براساس مصرف است که سبب می گردد مصرف کنندگان تصمیماتشان در حوزه قیمتهای بازار را بوسیله آن بهینه کنند. به این ترتیب، این تحقیق را می توان با تحقیقات دیگر در این زمینه مورد مقایسه قرار داد. ما پیشنهاد می کنیم که مدل ما می تواند شواهد انتظاراتی را با شواهد در مورد نوسانات و قابلیت پیش بینی را با هم وفق دهد. و در ادامه به بیان کلیاتی در باره این مدل می پردازیم.

کلیدواژه ها:

بازار سرمایه ، بهینه سازی پرتفوی ، قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای