بررسی تأثیر نوسان جریان وجه نقد بر رابطه بین سود تقسیمی و مخارج سرمایه ای

هدف از پژوهش حاضر، بررسی تأثیر نوسان جریان وجه نقد بر حساسیت مخارج سرمایه ای نسبت به سود تقسیمی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. در این پژوهش از نوسان جریان وجه نقد بعنوان معیاری از عدم اطمینان در جریان وجه نقد شرکت ها استفاده شده است و تأثیر این معیار بر رابطه ی بین سود تقسیمی و مخارج سرمایه ای بررسی شده است. فرضیه های پژوهش بر مبنای یک نمونه آماری متشکل از 96 شرکت برای یک دوره زمانی هشت ساله از سال 83 تا 90 و با استفاده از دو مدل رگرسیونی piecewise و cubic و همچنین روش داده های ترکیبی مورد آزمون قرار گرفته است. نتایج آزمون فرضیه های این پژوهش نشان داد که رابطه منفی و معناداری بین سود تقسیمی و مخارج سرمایه ای وجود دارد و همچنین یک رابطه غیرخطی بین سود تقسیمی و مخارج سرمایه ای را در شرایط نوسان جریان وجه نقد نشان داد که در ادامه با استفاده از مدل رگرسیونی cubic رابطه غیرخطی N شکل بین سود تقسیمی و مخارج سرمایه ای تأیید شد.

کلیدواژه ها:

سود تقسیمی ، مخارج سرمایه ای ، نوسان جریان وجه نقد