بررسی تأثیر محدودیت مالی بر هزینه های تأمین مالی شرکت های پذیرفته شده دربورس اوراق بهادار تهران

با افزایش هزینه تأمین مالی داخلی و خارجی حساسیت سرمایه گذاری به وجوه داخلی باید افزایش یابد. محدودیت های مالی در حقیقت، مانع تأمین وجوه برای همه سرمایه گذاری های مطلوب می باشد. عدم توانایی در تأمین وجوه برای سرمایه گذاری،ممکن است ناشی از شرایط بد اعتباری و عدم توانایی در گرفتن وام، و یا عدم توانایی در انتشار سهام جدید، یا وجود دارایی های غیر نقد شونده باشد. به هر حال محدودیت مالی نمی تواند مترادف با فشار مالی، اقتصادی یا ریسک ورشکستگیباشد. به همین جهت باتوجه به ارتباط آن ها با محدودیت های مالی در این تحقیق، نگارنده در پی بررسی تأثیر محدودیت مالیبر هزینه های تأمین مالی شرکت ها بوده که جامعه آماری آن، شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1385- 1391 است که بنا به محدودیت های تعریف شده در آن شرکت های حائز شرایط 91 شرکت در قالب455 مشاهده می باشد.نتایج حاکی از آن است که هدر شرکت هایی که دارای محدودیت مالی مقدار سرمایه با هزینه سرمایه همبستگی معنی دار شدیدتری داشته ولی آنهایی که دارای محدودیت مالی نبوده، درمقام مقایسه با آنها، همبستگی معنی دار ضعیف تری دارند. این نتایج همسو با مبانی نظری و تایید گر فرضیات تحقیق بوده و بطور غیر مستقیم تایید کننده تحقیقات کنعانی امیری ( 1386 )، کاشانی پور و نقی نژاد ( 1387 )، تهرانی و حصارزاده ( 1387 )، بادآور نهندی و درخور ( 1392 ) است

کلیدواژه ها:

محدودیت مالی ، هزینه تأمین مالی ، نسبت سود تقسیمی