تعیین سبد بهینه سهام با استفاده از روش ارزش در معرض خطر

هدف اصلی این مطالعه تعیین پرتفوی بهینه سهام شرکتهای صنایع غذایی پذیرفته شدهدر بورس اوراق بهادار تهران است. در این راستا از آمار و اطلاعات قیمت های هفتگی سهامشرکتهای منتخب طی دوره دی ماه 1387 تا دی ماه 1390 استفاده شده است. یافته هایتجربی این مطالعه شامل محاسبه ارزش در معرض خطر (VaR) هر یک از سهام با رویکردپارامتریک و روش واریانس- کوواریانس و تعیین وزنهای بهینه پرتفوی متشکل از سهامشرکتهای مذکور میباشد. بهینه سازی سبد سهام به صورت حداقل سازی ارزش در معرضخطر پرتفوی با توجه به بازده مورد انتظار معین از طریق برنامه ریزی غیرخطی انجام یافتهاست. بر اساس نتایج به دست امده، بالاترین وزن در سبد بهینه به سهامی تعلق دارد کهبازدهی مورد انتظاری بالایی داشته و پایین ترین ارزش در معرض خطر را در بین شرکتهایمورد مطالعه دارند. همچنین سبد بهینه تعیین شده حساسیتی نسبت به تغییر سطح اطمینانVaR محاسبه شده نداشته و افزایش سطح اطمینان بدون تغییر وزن های سبد بهینه تنهامیزان ارزش در معرض خطر سهام و سبد را افزایش میدهد.

کلیدواژه ها:

سبد بهینه سهام ، ارزش در معرض خطر ، شرکتهای صنایع غذایی ، بورس اوراق بهادار تهران