بررسی تئوریهای نوین ساختارسرمایه: باتاکید برتئوری زمان بندی بازار

یکی از مهمترین مسائل شرکتها پیدا کردن مناسب ترین روش تامین مالی از بین بدهی و افزایش سهام است. تئوریهای مختلفی برای انتخاب مناسب ترین روش تامین مالی مطرح شده اند؛ از قبیل تئوری موازنه، سلسله مراتبی، و زمان بندی بازار. تئوری زمان بندی بازار یکی از تئوری های مطرح در زمینه ساختار سرمایه شرکتها محسوب می شود. جهت انجام این پژوهش نمونه ای مشتمل بر 154 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طی سال های 1389-1393 انتخاب گردیده است. نتایج نشان میدهد که تئوری زمان بندی بازار بر ساختار سرمایه شرکت ها تاثیرگذار نیست. این موضوع بیانگر این است که زمانی که ارزش بازار سهام بالا میرود شرکتها به انتشار سهام جدید رغبت ندارند. نتایج دیگر تحقیق نشان می دهد که شرکتها از الگوی سلسله مراتبی در ساختار سرمایه خود تبعیت می کنند

کلیدواژه ها:

زمان بندی بازار ، ساختارسرمایه ، سلسله مراتب ، موازنه