ارزیابی عملکرد استراتژیهای مومنتوم درآمد و سود(مورد مطالعه: بازار بورس اوراق بهادار تهران)

از آنجایی که پیشبینی بازار بورس، یکی از ابزارهای کاهش عدم اطمینان می باشد، سرمایه گذاران همواره به دنبال روشهایی می باشند که بازده سهام را بهتر پیش بینی نموده تا بتوانند از سرمایهگذاری خود حداکثر بازدهی را کسب کنند. در این ارتباط مطالعات نظری و تحربی بسیاری نشان دادهاند که اطلاعات مربوط به درآمد در کنار اطلاعات مربوط به سود در تعیین بازدهی قیمتی سهام حائز اهمیت می باشند.بدین منظور، این تحقیق به ارزیابی سودمندی استراتژیهای مومنتوم درآمد و سود در بازار سرمایه ایران میپردازد. این تحقیق با انتخاب 108 شرکت بعنوان نمونه که از فرمول کوکران استفاده شده، برای بازه زمانی 1384 الی 1391 در دو بخش انجام گرفته، بخش اول؛ به بررسی سودمندی استراتژیهای مومنتوم درآمد و سود پرداخته و نتایج آن نشان میدهد که هر دواستراتژی، دارای بازدهی مازاد است. در بخش دوم؛ سودمندی استراتژیهای درآمد و سود بعد از لحاظ کردن ریسک، مورد بررسی قرار گرفتند و نتایج نشان داد که صرفا استفاده از استراتژی مومنتوم سود، دارای بازدهی مازاد پس از لحاظ کردن ریسک است.

کلیدواژه ها:

استراتژی مومنتوم ، مومنتوم سود ، مومنتوم درآمد ، ریسک ، آزمون میانگین جفتها ، داده های پانل