بررسی تاثیر حساسیت سرمایه گذاری بر ارتباط بین مدیریت سود و عدم تقارن اطلاعاتی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

دستیابی به رشد بلندمدت و مداوم اقتصادی نیازمند تجهیز و تخصیص بهینه منابع در سطح اقتصاد ملی است و این مهم بدون کمکبازارهای مالی، به ویژه بازار سرمایه گسترده و کارآمد به سهولت امکان پذیر نیست. جدایی مالکیت از مدیریت این امکان بالقوه را بهوجود می آورد که مدیران تصمیماتی را اتخاذ نمایند که در راستای منافع خود و عکس منافع سهامداران باشد. تضاد منافع که از آن بهعنوان «مساله نمایندگی» تعبیر می شود، ناشی از وجود تفاوت در تابع مطلوبیت ذینفعان می باشد. این پژوهش در 81 شرکت پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران در قلمرو زمانی 1388 الی 1392 انجام شد. به منظور آزمون فرضیه ها از روش تحلیل پنل دیتااستفاده گردید و از آزمونهای لیمر (چاو) و هاسمن جهت آزمون قابلیت برآورد پنل استفاده شد. همچنین از آزمون دوربین واتسونجهت ارتباط میان جملات اختلال و از عامل تورم واریانس جهت بررسی وجود همخطی میان متغیرهای مستقل استفاده شد. برایمعناداری مدل رگرسیونی نیز از آماره F و برای معناداری متغیرها آماره t مورد استفاده قرار گرفت. نتایج نشان داد بین مدیریت سود و عدم تقارن اطلاعاتی رابطه منفی و معنی داری وجود دارد؛ همچنین حساسیت سرمایه گذاری باعث تعدیل رابطه بین مدیریت سود وعدم تقارن اطلاعاتی خواهد شد.

کلیدواژه ها:

حساسیت سرمایه گذاری ، مدیریت سود ، عدم تقارن اطلاعاتی