تأثیر نتایج تخمین اندازه های ریسک بروی محاسبه ی آنها در سبدهای سرمایه

یکی از مسائل مهم در بازار، ریسک موجود در سبد سرمایه است. اندازه گیری ریسک سبدهای سرمایه یکی از اهداف اصلی مدلسازی کمی است. اندازه گیری ریسک سبد سرمایه های مالی شامل دو مرحله است: تخمین توزیع زیان سبد سرمایه از مشاهدات در دسترس و محاسبه ی یک "اندازه ریسک" که ریسک سبد سرمایه را در یک عدد خلاصه می کند. در اینجا ابتدا مفهوم "روند اندازه گیری ریسک"، که شامل هر دو مرحله است را تعرف می کنیم، سپس استواری و انسجام روندهای اندازه گیری ریسک را بررسی کرده و در واقع با استفاده از تابع حساسیت مفهوم کیفی "استواری" تعریف شده برای اندازه های ریسک را کمی می کنیم. نتایج ما حاکی از این است که تناقضی بین انسجام و استواری روندهای اندازه گیری ریسک وجوددارد و نشان می دهد اندازه های ریسک یکسان با توجه به روش تخمین مورد استفاده، ممکن است حساسیت های کاملاً متفاوتی نسبت به تغییر در مموعه داده ها از خود نشان دهند. در نهایت با محاسبه ی پندین اندازه ریسک، برای داده های واقعی از روش های مختلف نتایج بدست آمده در عمل مشاهده می شود.

کلیدواژه ها:

اندازه گیری ریسک ، اندازه های ریسک منسجم ، ارزش در معرض ریسک ، کسری مورد انتظار ، استواری