تاثیر سرمایه گذاران نهادی بر ساختار سرمایه در شرکت های رهبر در صنعت با تاکید بر عرضه اولیه سهام

هدف از این پژوهش بررسی تاثیر سرمایه گذاران نهادی بر ساختار سرمایه و همچنین نقش تعدیل کننده عرضه اولیه سهام می باشد. در این راستا سه فرضیه پژوهشی تدوین و برای آزمون آنها از داده های ۳۳۶ شرکت سال مربوط به شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی ۱۳۹۷ تا ۱۴۰۳ استفاده شده است. متغیرهای اصلی پژوهش شامل سرمایه گذاران نهادی، ساختار سرمایه و متغیر عرضه اولیه سهام به عنوان متغیر تعدیل گر در نظر گرفته شده اند. به منظور تجزیه و تحلیل داده ها و آزمون فرضیه ها، از روش های آماری و اقتصادسنجی مبتنی بر داده های تابلویی و نرم افزار استاتا نسخه ۱۷ در سطح اطمینان ۹۵ درصد استفاده گردید. نتایج حاصل از آزمون فرضیه ها نشان می دهد که سرمایه گذاران نهادی تاثیر مستقیم و معناداری بر ساختار سرمایه شرکت ها دارند. همچنین یافته ها حاکی از آن است که در شرکت های رهبر در صنعت سرمایه گذاران نهادی بر ساختار سرمایه شرکت تاثیر مستقیم و معناداری دارند. علاوه بر این، نتایج نشان می دهد که در شرایط عرضه اولیه سهام اثر تعدیل کننده بر روابط مذکور همچنان مثبت و معنادار باقی می ماند. به طور کلی نتایج پژوهش بیانگر آن است که حضور فعال سرمایه گذاران نهادی به ویژه در عرضه اولیه سهام می تواند نقش موثری در بهبود تصمیمات تامین مالی و افزایش کارایی سرمایه گذاری شرکت ها ایفانماید. بر اساس یافته های تحقیق پیشنهاد می شود مدیران شرکت ها با تقویت نقش سرمایه گذاران نهادی و توجه ویژه به شرایط مالی شرکت زمینه بهبود ساختار سرمایه و تخصیص بهینه منابع را فراهم آورند. همچنین پیشنهاد می شود پژوهش های آتی به بررسی سایر عوامل حاکمیتی و نهادی موثر بر ساختار سرمایه و کارایی سرمایه گذاری در صنایع مختلف و دوره های زمانی متفاوت بپردازند.

کلیدواژه ها:

سرمایه گذاران نهادی ، ساختار سرمایه ، عرضه اولیه سهام ، شرکت های رهبر صنعت