آزمون اثرگذاری حباب قیمتی سفته بازی و هزینه سرمایه بر نرخ بازده سهام شرکتهای تولیدی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

چکیده هدف اصلی از این تحقیق، آزمون اثرگذاری حباب قیمتی سفته بازی و هزینه سرمایه بر نرخ بازده سهام شرکتهای تولیدی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران (۱۶۵ شرکت تولیدی) در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی ۱۳۹۷-۱۴۰۲ با رویکرد اقتصادسنجی داده های تابلویی می باشد. برای این منظور، ابتدا ضمن بیان مبانی نظری و پیشینه تحقیق، در گام بعدی تصریح و برآورد مدل تحقیق بر اساس آزمونهای تشخیصی مربوطه، نهایتا به روش اثرات ثابت انجام گرفت. نتایج تخمین، بیانگر تایید رابطه مثبت و معنادار متغیرهای مستقل (سود سهام نقدی واقعی در یک دوره قبل که مبین حباب قیمتی سفته بازی منطقی در مدل تحقیق می باشد، و متغیر هزینه سرمایه) بر نرخ بازده سهام نمونه منتخب می باشد. بطوریکه فرضیه اول تحقیق که بیان می دارد حباب قیمتی سفته بازی منطقی بر نرخ بازده سهام شرکتهای تولیدی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تاثیر معناداری دارد، مورد تایید قرار گرفت. همچنین فرضیه دوم نیز که بیان می دارد هزینه سرمایه بر نرخ بازده سهام نمونه منتخب تاثیر معناداری دارد، مورد تایید قرار گرفت. در پایان نیز پیشنهاداتی مبتنی بر نتایج تحقیق در راستای تعدیل تاثیر حباب قیمتی سفته بازی و نیز تقویت تاثیر هزینه سرمایه بر نرخ بازده سهام نمونه منتخب ارائه شده است.

کلیدواژه ها:

حباب قیمتی سفته بازی ، هزینه سرمایه ، نرخ بازده سهام ، شرکتهای تولیدی