تاثیر نرخ تورم بر فاکتور SMB مطالعه موردی:بر بازدهی سهام بانکهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار

از جمله مهمترین بازارهای هر کشوری میتوان به بازار سرمایه و به طور ویژه بازار بورس اوراق بهادار به عنوان نمودی از بازار سرمایه اشاره نمود که تأثیر قابل توجهی بر رشد مداوم و توسعه اقتصادی هر کشور داشته و مسیر را برای نیل به این مهم مهیا میسازد. اما بازاربورس و تغییرات و تحولات آن خود تحت تأثیر عوامل متعددی نظیر متغیرهای کلان اقتصادی نوسانات نرخ تورم است که آگاهی ازچگونگی تأثیر این متغیرها بر بازار مذکور میتواند سهم بسزایی در کارایی و عملکرد آن ایفا نموده و از این رو لزوم بررسی آن احساس میشود هدف از مطالعه حاضر کوششی برای بررسی تأثیر نرخ تورم بر عاملSMB در معادله فامافرنچ میباشد که دادههای آن از سهام بانکهایخصوصی عرضه شده در بازار بورس اوراق بهادار تهران گرفته شده است. این دادهها نیز بصورت فصلی و برای دورهی 1387 تا 1390میباشد که از گزارشات بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران و سایت بورس اوراق بهادار تهران استخراج گردیدهاند. علاوه بر آن به منظور تجزیه و تحلیل نیز با توجه به ماهیت دادهها از روش اقتصادسنجی دادههای تلفیقی استفاده شده است. با توجه به نتایج بدست آمده و با استفاده از مدل فامافرنچ، بطور کلی تورم تأثیر کاملاً معنیدار و مثبتی بر بازده سهام بانکها داشته است و به طور جزء و در پاسخ به فرضیه پژوهش، متغیر عامل اندازه تأثیر معنیداری بر بازده سهام بانکها نداشته است

کلیدواژه ها:

بازدهSMB تورم ، بورس اوراق بهادار