بررسی مکانیزم حاکمیت شرکتی بر بیش سرمایه گذاری و ارزش نگهداشت وجه نقد

هدف: به طور معمول مدیران به دنبال سطحی از موجودی های نقدی هستند که با توجه به معایب و مزایای نگهداری موجودی های نقدی حالت بهینه داشته باشد، از این رو پژوهش حاضر بر آن است تا به بررسی ارتباط مکانیزم حاکمیت شرکتی بر بیش سرمایه گذاری و ارزش نگهداشت وجه نقد بپردازد. روش: این پژوهش از نوع پژوهش کاربردی می باشد؛ بر اساس ماهیت از نوع پژوهش همبستگی می باشد. رگرسیون مورد استفاده در این پژوهش طبق مدل ریچاردسون بیش سرمایه گذاری را به عنوان مخارج سرمایه گذاری ورای میزان مورد نیاز برای حفظ دارایی ها و تامین مالی پروژه های سرمایه گذاری جدید مورد انتظار بررسی می کنیم جامعه آماری پژوهش شامل کلیه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در قلمرو زمانی پژوهش از ابتدای سال مالی 1390 تا پایان سال مالی 1394 می باشد نمونه آماری شامل 90 شرکت است که به روش سیستماتیک انتخاب شده اند. یافته ها: برای حاکمیت شرکتی از مکانیزم های استقلال هیئت مدیره، مالکیت سهامداران نهادی استفاده شد. همچنین به منظور اندازه گیری بیش سرمایه گذاری از الگوی ریچاردسون ( 2006 ) استفاده گردید. نتیجه گیری: نتایج این پژوهش می تواند اولا دیدگاه های ارزشمندی به مدیران جهت توجه بیشتر به مدیریت وجه نقد ارائه کند و همچنین می تواند توجه مدیران را به سایر گزینه های موثر بر نگهداشت وجه نقد جلب نموده و آنها را در جهت رسیدن به سطح وجه نقد هدف کمک نماید. ثانیا اینکه نقش سهامداران نهادی در بورس اوراق بهادار تهران در زمینه سطح نگهداشت وجه نقد بسیار ضعیف است بنابراین، استفاده کنندگان از گزارش های مالی باید بدانند که حضور سهامداران نهادی در یک شرکت، اطمینان کافی از نظارت کارآمد بر سطح نگهداشت وجه نقد توسط شرکت ها را فراهم نمی کند.

کلیدواژه ها:

حاکمیت شرکتی ، بیش سرمایه گذاری ، نگهداشت وجه نقد