تاثیر فرصتهای سرمایه گذاری بر رابطه تغییرات اهرم و بازده آتی پرتفوی سهام

هدف اصلی این پژوهش تحلیل تاثیر فرصتهای سرمایه گذاری بر رابطه تغییرات اهرم و بازده آتی پرتفوی سهام می باشد. پژوهش حاضر با استفاده از روش رگرسیون مبتنی بر دادههای ترکیبی )روش داده های تابلویی، اثرات ثابت ( برای 135 شرکت طی دوره زمانی 1387 تا 1393 استفاده شده است . یافته های پژوهش نشان داد که بازده مورد انتظار پرتفوی های مرتب شده بر اساس تغییرات اهرم تفاوت معنی داری با بازده واقعی این پرتفوی ها دارد.بنابراین می توان گفت که در شرکت های مرتب شده بر اساس تغییرات اهرم،بازده غیر عادی وجود دارد و مقدار بازده غیر عادی با افزایش تغییرات اهرم، کاهش پیدا می کند. لذا می توان نتیجه گرفت شرکت هایی که تغییرات اهرم کمتری دارند ،بازده آتی بالاتری خواهند داشت.

کلیدواژه ها:

فرصتهای سرمایه گذاری ، تغییرات اهرم ، بازده غیر عادی پرتفوی سهام