بررسی و میزان کشش متقاطع تقاضا در بازار بورس اوراق بهادار تهران (1393-1370)

سرمایه گذاران همواره در پی کاهش ریسک و افزایش بازدهی متناسب باقبول ریسک هستند، بنابراین شناسایی اثر متغیرهای کلان اقتصادی برتقاضای سهام تاثیر بسزایی در تحلیل عمیق تر و اتخاذ تصمیم مناسب تر ازطرف سرمایه گذاران را در پی خواهد داشت. هدف از انجام این پژوهش،بررسی و اندازه گیری اثرات متغیرهای کلان اقتصادی (نرخ ارز، طلا،مسکن، سود بانکی) بر تقاضای سهام در بورس اوراق بهادار تهران یا همانضرایب کشش متقاطع تقاضا در دوره ی زمانی 1370 تا 1393 می باشد. علاوهبر این متغیرها تغییرات قیمت سهام وهمچنین متغیر دامی تحریم نیزدر نظرگرفته شده است. مدل مورد استفاده در این پژوهش لگاریتمی و برای تخمینآن از روش OLS استفاده شده است.نتایج پژوهش نشان می دهد که تغییرات قیمت سهام و طلا دارای تاثیرمثبت و معناداری بر میزان تقاضای سهام داشته اند، تغییرات نرخ سودبانکی، تاثیر منفی معناداری بر میزان تقاضای سهام داشته است و متغیرهای نرخ ارز و نرخ مسکن تاثیری بر میزان تقاضای سهام نداشته اند. ازاین نظر می توان گفت که طلا یک کالای جایگزین و پول نقد و شبه نقد یککالای مکمل برای سهام شرکت ها می باشند و رابطه تقاضای سهام با ارزخارجی و مسکن ناچیز بوده است.

کلیدواژه ها:

بورس اوراق بهادار ، کشش متقاطع ، میزان تقاضای سهام ، روش OLS