اثر محافظه کاری مالی در انتخاب پرتفوی بهینه سرمایه گذاران

هدف هر سرمایه گذار حداکثر کردن ثروت و به معنای دیگر حداکثر کردن بازده سرمایه گذاری با توجه به مدیریت نوسانات بازده می باشد. انتخاب پرتفوی دغدغه کسی است که در تلاش برای تخصیص ثروت در میان اوراق بهادار است به طوری که به هدف سرمایه گذاری خود دست یابد. شاخص های مختلف مالی می توانند بر انتخاب سبد بهینه سرمایه گذاری تاثیرگذار باشد. یکی از مهمترین شاخص های مالی، محافظه کاری است. در این پژوهش به تعیین پرتفوی مناسب سرمایه گذاری در 3 صنعت برتر در بازار سرمایه برای تعیین سهم صنایع در بازار پرداخته و سپس اثر محافظه کاری بر آن اندازه گیری شده است. برای محاسبه سهم بهینه از مدل مارکویتز با استفاده از الگوریتم ژنتیک، در 36 شرکت تولیدی کشور که در سال های 1388 تا 1393 در بورس فعالیت داشته اند، اجرا گردیده و جهت اندازه گیری محافظه کاری از فرمول ارائه شده توسط ژانگ استفاده شده است. بررسی رابطه بین دو متغیر محافظه کاری و سهم در سبد سرمایه گذاری از تخمین رگرسیون خطی بکار رفته است.

کلیدواژه ها:

سبد سرمایه گذاری ، مدل مارکویتز ، الگوریتم ژنتیک ، محافظه کاری