بررسی رابطه وجه نقد حاصل عملیات با بازده سهام وبازده دارایی ها در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

رشد و شکوفایی اقتصاد هرکشور، بستگی به سرمایه گذاری و برنامه ریزی مناسب دارد و لازمه سرمایه گذاری جذب سرمایه ازمنابع داخلی و خارجی است. و از آنجائیکه موانع متعددی می تواند بر سرراه جذب و استفاده از سرمایه های خارجی وجود داشته باشد، جذب سرمایه های کوچک و وجوه سرگردان داخلی به عنوان اساسی ترین گام در رشد اقتصادی یک کشور مطرح می شود .هدف اصلی سرمایه گذاران از سرمایه گذاری در سهام شرکتها افزایش ثروت است که این امراز طریق کسب بازده از سهام خریداری شده صورت می گیرد. بنابراین ارزیابی بازده سهام شرکتهای مختلف، اولین مسئله ای است که سرمایه گذاران، پس از تصمیم گیری نسبت به سرمایه گذاری، با آن مواجه می شوند بی شک ارائه اطلاعات مفید و شفاف به سرمایه گذاران در بورس، به طوری که بتواند مبنایی منطقی برای تصمیم گیری صحیح آنان فراهم آورد انجام معاملات را دربورس تسهیل بخشیده و موجبات فعال تر شدن بورس را فراهم خواهد آورد. این تحقیق بر روی نمونه ای به تعداد 111 شرکت از شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران انجام گردیده که این شرکتها با روش تصادفی انتخاب گردیده اند. دو فرضیه این تحقیق با استفاده از ضریب همبستگی، ضریب تعیین و مدلهای رگرسیون خطی ساده و دو متغیره به دو صورت مقطعی برای هر کدام از سالهای 84 تا 88 به طور جداگانه( و تجمعی )برای کل دوره سه ساله موثر تحقیق آزمون گردیده و آنچه در نهایت ملاک قبول یا رد فرضیات تحقیق واقع گردید، نتایج به دست آمده از روش تجمعی بود که حکایت از این دارد که در سطح اطمینان 59 درصد رابطه وجه نقد حاصل از عملیات با بازده سهام معنی دار نمی باشد اما بین وجه نقد حاصل از عملیات با بازده دارایی ها رابطه ضعیفی وجود داشت.

کلیدواژه ها:

وجه نقد حاصل از عملیات ، بازده سهام ، بازده داراییها ، بورس اوراق بهادار ، سرمایه