بررسی تاثیر تمرکز مالکیت بر روش های تامین مالی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

هدف پژوهش حاضر بررسی تاثیر تمرکز مالکیت بر روش های تامین مالی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. درماندگی مالی به عنوان شاخصی از ناتوانی شرکت در ایفای تعهدات مالی می تواند استفاده از منابع مبتنی بر بدهی را محدود کند، در حالی که تمرکز مالکیت میزان نفوذ سهامداران عمده بر تصمیمات مالی شرکت را منعکس می کند. در این پژوهش روش های تامین مالی با استفاده از دو شاخص نسبت بدهی به دارایی و نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام اندازه گیری شد. جامعه آماری شامل ۱۱۰ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی ۱۳۹۷ تا ۱۴۰۲ است که با روش نمونه گیری حذفی سیستماتیک انتخاب شدند. داده های پژوهش از صورت های مالی سالانه شرکت ها استخراج و برای آزمون فرضیات از مدل های رگرسیون چند متغیره مبتنی بر داده های تابلویی و روش اثرات ثابت استفاده شد. نتایج به دست آمده نشان داد که تمرکز مالکیت رابطه مثبت و معناداری با نسبت بدهی به دارایی و نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام دارد که بیانگر تمایل سهامداران عمده به تامین منابع مالی از طریق بدهی و افزایش استفاده از اهرم مالی است. در مجموع نتایج این پژوهش نشان می دهد ساختار مالکیت از عوامل تعیین کننده در انتخاب روش های تامین مالی شرکت ها در بورس اوراق بهادار تهران محسوب می شود و می تواند الگوی ساختار سرمایه شرکت ها را به طور معناداری تحت تاثیر قرار دهد.

کلیدواژه ها:

تمرکز ، مالکیت ، تامین مالی ، نسبت بدهی ، ساختار سرمایه