بررسی تاثیر درماندگی مالی بر روش های تامین مالی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

هدف پژوهش حاضر بررسی تاثیر درماندگی مالی بر روش های تامین مالی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. درماندگی مالی به عنوان شاخصی از ناتوانی شرکت در ایفای تعهدات مالی می تواند استفاده از منابع مبتنی بر بدهی را محدود کند، در حالی که تمرکز مالکیت میزان نفوذ سهامداران عمده بر تصمیمات مالی شرکت را منعکس می کند. در این پژوهش روش های تامین مالی با استفاده از دو شاخص نسبت بدهی به دارایی و نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام اندازه گیری شد. جامعه آماری شامل ۱۱۰ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی ۱۳۹۷ تا ۱۴۰۲ است که با روش نمونه گیری حذفی سیستماتیک انتخاب شدند. داده های پژوهش از صورت های مالی سالانه شرکت ها استخراج و برای آزمون فرضیات از مدل های رگرسیون چندمتغیره مبتنی بر داده های تابلویی و روش اثرات ثابت استفاده شد. نتایج به دست آمده نشان داد درماندگی مالی رابطه منفی و معناداری با هر دو شاخص تامین مالی دارد؛ به گونه ای که شرکت های دارای شرایط مالی نامطلوب سطح اهرم مالی پایین تری را به کار می گیرند و تمایل کمتری به استفاده از بدهی دارند. در مجموع نتایج این پژوهش نشان می دهد وضعیت درماندگی مالی از عوامل تعیین کننده در انتخاب روش های تامین مالی شرکت ها در بورس اوراق بهادار تهران محسوب می شود و می تواند الگوی ساختار سرمایه شرکت ها را به طور معناداری تحت تاثیر قرار دهد.

کلیدواژه ها:

درماندگی مالی ، تامین مالی ، نسبت بدهی ، ساختار سرمایه