بررسی رابطه بین انحراف از استراتژی و ناکارآمدی سرمایه گذاری نقش تعدیلی حاکمیت شرکتی

درک پیامدهای انحراف از استراتژی سطح صنعت مهم است. در عین حال دانستن سوابق مستقیم ناکارآمدی سرمایه گذاری از اهمیت حیاتی برخوردار است. شرکت هایی که از هنجارهای صنعت انحراف دارند مستعد افزایش عدم تقارن اطلاعاتی هستند و از این رو می توانند در رفتارهای خودخدمتی که در سرمایه گذاری های ناکارآمد آشکار می شود درگیر شوند. بنابراین این مطالعه ارتباط بین انحراف از استراتژی و ناکارآمدی سرمایه گذاری شرکت ها را با نقش تعدیل کننده حاکمیت شرکتی بررسی می کند. داده های شرکت های بورس اوراق بهادار تهران از سال ۱۳۹۳ تا ۱۴۰۲ که به صورت ۷۸۰ مشاهده سال شرکتی تهیه شده اند؛ و از برآوردگر مربعات معمولی با اثرات ثابت سال و صنعت و نرم افزار استاتا برای آزمون فرضیه ها استفاده شده است. نتایج تجزیه و تحلیل داده ها نشان داد انحراف از استراتژی بر ناکارآمدی سرمایه گذاری تاثیر مثبت دارد. با این حال عوامل حاکمیت شرکتی از قبیل درصد مدیران غیرموظف و درصد سهام نهادی بر رابطه بین انحراف از استراتژی و ناکارآمدی سرمایه گذاری موثر نیست. نتایج نشان می دهد که شرکت های انحرافی سرمایه گذاری های غیر بهینه دارند.

کلیدواژه ها:

انحراف از استراتژی ، ناکاردی سرمایه گذاری ، حاکمیت شرکتی