مطالعه انجام شده از تاثیر هزینه اجتماعی ورشکستگی شرکتها بر ریسک سقوط قیمت سهام شرکتها متاثر از دخالت دولت

این مقاله هزینه اجتماعی ورشکستگی شرکتها را به عنوان از دست دادن مزایا و هزینه کمک به کارکنان که جامعه باید در زمانی که یک شرکت با تاخیر انحلال در ورشکستگی مواجه می شود متحمل شود، تعریف می کند. این مقاله با توجه مطالعات ترویجی انجام شده رابطه بین هزینه اجتماعی ورشکستگی و ریسک سقوط قیمت سهام شرکت را از طریق مطالعه شرکتهای غیر مالی بورس ررسی می کند. در مناطقی که سطح مداخله دولت پایین است اگرچه هزینه اجتماعی ورشکستگی زمانی که بنگاه از انحلال ورشکستگی رنج می برد بیشتر است، ریسک اعتباری اوراق قرضه شرکتی منتشر شده توسط شرکت به دلیل کاهش کمک مالی دولت و بانک به شرکت تا حد معینی افزایش می یابد و شرکت انگیزه اضافی برای بازپرداخت بدهی های خود ندارد، که وقتی شرکتهای دولتی مجبور به انحلال در ورشکستگی می شوند معمولا هزینه اجتماعی ورشکستگی شرکتها را در نظر می گیرند. این امر به این دلیل است که شرکت های دولتی در مقایسه با شرکتهای خصوصی کمتر احتمال دارد که منحل شوند زیرا انگیزه بیشتری برای پرداخت بدهی های خود دارند، این انگیرها شامل یارانه های مالی دولت به این شرکت ها، تمدید شرایط وام توسط بانک ها و اقدامات بازسازی بدهی مانند تبدیل بدهی به سهام باشند. نتایج نشان داد که هر چه هزینه اجتماعی ورشکستگی یک شرکت بیشتر باشد، ریسک سقوط قیمت سهام شرکت کمتر است. علاوه بر این، میزان تاثیرگذاری هزینه اجتماعی ورشکستگی بر ریسک سقوط قیمت سهام شرکت در مناطقی که دخالت دولت کمتر است افزایش می یابد.

کلیدواژه ها:

هزینه اجتماعی ورشکستگی ، ریسک سقوط قیمت سهام ، میزان مداخله دولت