بررسی رابطه غیرخطی بین تورم، مدیریت سرمایه در گردش و سودآوری شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

مدیریت سرمایه در گردش کارآمد، برای مقابله شرکت ها در شرایط مالی ضعیف و افزایش عدم اطمینان امری حیاتی می باشد. هدف پژوهش حاضر، بررسی رابطه غیرخطی بین تورم، مدیریت سرمایه در گردش و سودآوری شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادا تهران است. بدین منظور، نمونه ای متشکل از۷۲۰ سال-شرکت برای دوره زمانی ۱۳۹۴-۱۴۰۱ بررسی شده اند. در این مطالعه، برای آزمون فرضیه ها از داده های تابلویی استفاده شده است، و شرکت ها را به سه گروه، گروه شرکت ها با سرمایه در گردش مثبت، گروه شرکت ها با سرمایه در گردش منفی و گروه تمام شرکت ها با سرمایه در گردش مثبت و منفی تقسیم کرده ایم. نتایج پژوهش نشان می دهد، بین سرمایه در گردش و سودآوری شرکت ها رابطه ای غیر خطی و U شکل وارونه وجود دارد، بدین معنی که، با افزایش سرمایه در گردش، سودآوری شرکت نیز افزایش می یابد. اما این رابطه تا یک آستانه وجود داشته و از آن نقطه به بعد، هر اندازه که سرمایه در گردش افزایش یابد، سودآوری نیز کاهش می یابد. علاوه بر این، نتایج در بررسی تورم بر سودآوری شرکت ها نشان می دهد، بین تورم و سودآوری برای گروه شرکت ها با سرمایه در گردش مثبت، رابطه ای غیر خطی و U شکل وجود دارد، اما این رابطه برای گروه شرکت ها با سرمایه در گردش منفی، رابطه ای خطی و با جهت معکوس می باشد. در این راستا تاثیر اندازه شرکت، اهرم مالی و رشد شرکت نیز کنترل شده است.

کلیدواژه ها:

مدیریت سرمایه در گردش ، تورم ، سودآوری