شناسایی و اولویت بندی عوامل موثر بر نوسانات ویژه سهام در بازار سرمایه مطالعه موردی شرکت های بورس تهران

سرمایه گذاری از موارد ضروری و اساسی در فرآیند رشد و توسعه اقتصادی کشور است. از عوامل موثر در انتخاب سرمایه گذاری توجه سرمایه گذار به ریسک و بازده سرمایه گذاری است. با توجه به اهمیت سرمایه گذاری و ریسک هدف از تحقیق حاضر، شناسایی و اولویت بندی عوامل موثر بر نوسانات ویژه سهام در بازار سرمایه ایران می باشد. جامعه آماری مورد بررسی، کل شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای دوره زمانی از سال ۱۳۹۳ تا ۱۵۰۱ میباشد. نمونه نهایی تحقیق پس از غربال گیری ۱۲۸ شرکت به دست آمد. این پژوهش در دو مرحله انجام شد. در مرحله اول پس از برآورد نوسانات شرطی و غیر شرطی ویژه با استفاده از نتایج حاصل از برآورد رگرسیون دادههای ترکیبی به شناسایی عوامل موثر بر نوسانات ویژه سهام پرداخته شده است. در مرحله دوم نیز به اولویت بندی عوامل موثر بر نوسانات ویژه سهام پرداخته شد. یافته های مرحله اول تجزیه و تحلیل ها نشان داد اندازه شرکت نسبت ارزش بازار به دفتری حقوق صاحبان سهام نسبت تعداد سهام معامله شده به تعداد سهام برجسته و مجموع درآمد پیش از استهلاک در سرمایه گذاری در بازار بر نوسانات ویژه سهام تاثیر گذارند. نتایج مرحله دوم نیز نشان داد که در بین عوامل شناسایی شده موثر بر نوسانات ویژه سهام متغیر نسبت ارزش دفتری حقوق صاحبان سهام در اولویت اول قرار داشته است. سپس مجموع درآمد پیش از استهلاک به عنوان اولویت دوم موثر بر نوسانات ویژه سهام شناسایی شده است. دیگر یافته ها نشان داد که متغیرهای اندازه شرکت و نسبت تعداد سهام معامله شده نیز به ترتیب در اولویتهای سوم و چهارم قرار داشته

کلیدواژه ها:

نوسانات ویژه سهام بازار سرمایه ، اولویت بندی