طراحی بهینه اوراق بهادارسازی در رابطه کارفرما-کارگزار براساس رویکرد استنباط بیزین از مخاطره اخلاقی
محل انتشار: فصلنامه تحقیقات مالی، دوره: 17، شماره: 1
سال انتشار: 1394
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 214
فایل این مقاله در 18 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد
- صدور گواهی نمایه سازی
- من نویسنده این مقاله هستم
استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:
شناسه ملی سند علمی:
JR_JFR-17-1_007
تاریخ نمایه سازی: 20 بهمن 1400
چکیده مقاله:
در فرایند اوراق بهادارسازی، بانی با فروش وام به سرمایهگذاران ریسکپذیر، میتواند ریسک وامهای رهنی را به آنها تخصیص دهد. در این صورت ممکن است بانی انگیزهای برای غربال قرضگیرندگان نداشته باشد، بنابراین مشکل مخاطره اخلاقی بهوجود میآید. این نوشتار در قالب رابطه کارفرما کارگزار، این نوع مسئله عاملیت را بررسی میکند؛ بدین صورت که سرمایهگذار برای کاهش عدم تقارن اطلاعات از برنامه جبران برای ایجاد انگیزه به بانی استفاده میکند و به استنباط ابعاد مختلف تلاش انجامگرفته، از قاعده بیز کمک میگیرد و اعتقادهای پسین مشترک خود از مشاهدات وضعیت اعتباری ادغام وامها و ابعاد مختلف تلاش را در مسئله طراحی قرارداد لحاظ میکند. نتایج نشان میدهد شکل قرارداد بهینه، تابعی از محتوای اطلاعاتی مشاهدههای سرمایهگذار و اطلاعات استنباط شده است و حاکی از آن است که استفاده از اطلاعات اضافی از فرصتطلبیهای بانی جلوگیری میکند و بانی به احتمال بیشتر وظایف تعیینشده را هنگام اعطای وام به متقاضیان انجام میدهد.
کلیدواژه ها:
استنباط بیزین ناپارامتریک ، اوراق بهادار با پشتوانه وام های رهنی ، طراحی بهینه برنامه جبران چندبعدی ، فرایند تصادفی بوفه هندی ، مخاطره اخلاقی
نویسندگان
عزت اله عباسیان
دانشیار اقتصاد، دانشکده اقتصاد و علوم اجتماعی، دانشگاه بوعلی سینا، همدان، ایران
محسن ابراهیمی
دانشیار اقتصاد، دانشکده اقتصاد و علوم اجتماعی، دانشگاه بوعلی سینا، همدان، ایران
الهام فرزانگان
دانشجوی دکتری اقتصاد، دانشکده اقتصاد و علوم اجتماعی، دانشگاه بوعلی سینا، همدان، ایران
مراجع و منابع این مقاله:
لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :