رابطه بین اهرم مالی و بازده سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادارتهران (مورد مطالعه: صنایع پتروشیمی و فلزات اساسی)

هدف اصلی پژوهش حاضر، بررسی تاثیر اهرم مالی بر بازده سهام شرکت های پذیفته شده در صنایع پتروشیمی و فلزات اساسی است. جامعه آماری این پژوهش تمامی شرکت های صنایع پتروشیمی و فلزات اساسی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1388 تا 1394 می باشند که تعداد این شرکت ها 54 بوده است. جهت آزمون فرضیه های این تحقیق، از یک مدل رگرسیونی با استفاده از روش ترکیبی با اثرات تصادفی استفاده شده است. نتایج حاصل از برآورد مدل پژوهش نشان می دهد که بین اهرم مالی و بازده سهام رابطه منفی وجود دارد. به این معنا که با افزایش بدهی های اهرم مالی و بدهی های شرکت، بازده سهام شرکت کاهش می یابد. وجود بدهی در ساختار مالی شرکت ها به دلیل وجود مزیت مالیاتی موجب افزایش سود حسابداری و به تبع آن افزایش نرخ درآمد هر سهم EPS می گردد و از سوی دیگر به دلیل وجود هزینه های بهره و احتمال عدم ایفای تعهدات در سررسیدن امکان افزایش ریسک مالی و در نتیجه کاهش قیمت بازار سهام و به تبع آن کاهش بازده سهام را فراهم می آورد.

کلیدواژه ها:

اهرم مالی ، بازده سهام ، صنعت پتروشیمی و فلزات اساسی ، درآمد هر سهم