ارائه یک مدل سبد سهام چند هدفه با در نظر گرفتن آنتروپی و گشتاورهای مرتبه بالا در شرایط عدم اطمینان

هدف این پژوهش ایجاد تنوع یک سبد سهام و غلبه بر جواب های گوشه با استفاده از آنتروپی های گوناگون می باشد. برای این منظور در مدل از آنتروپی های مینکوفسکی1، شانون 2، یاگر3 ، بهره برده شده تا بهترین آنتروپی از لحاظ تنوع بخشی در مرز مارکوویتز انتخاب شود. به علت اهمیت گشتاورهای مرتبه بالاتر از گشتاورهای سوم وچهارم نیز در مدل بهره می بریم. همچنین به منظور در نظر گرفتن عدم قطعیت اهداف مدل شامل میانگین بازده، واریانس ، چولگی بازده و کشیدگی بازده را به صورت فازی در نظر می گیریم. در پایان، مدل پیشنهادی را با استفاده از داده های بورس تهران4 آزموده و از ضریب تغییرات اصلاح شده 5و متریک عملکرد خاص 6نیز به منظور سنجش عملکرد سبد دارایی7 حاصل از مدل بهره می بریم. نتایج حاصل از پژوهش نشان داد استفاده از آنتروپی به عنوان یکی از اهداف برای تنوع بخشی سبد سهام مفید است. همچنین گشتاورهای مرتبه بالا برای جهت دهی مقادیر بازدهی بیشتر می تواند مورد استفاده قرار گیرد.

کلیدواژه ها:

بهینه سازی سبد سهام ، ارزش در معرض خطر فازی ، آنتروپی ، واریانس فازی ، عدم قطعیت ، چولگی ، کشیدگی