بررسی اثرروشهای افزایش سرمایه بر بازده کوتاه مدت سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

تصمیمات مربوط به ساختارسرمایه یکی از چالش برانگیزترین مسایل پیش روی شرکت ها بوده اما در عین حال حیاتی ترین تصمیم درمورد ادامه ی بقای آنهاست . بررسی روشهای تامین مالی ،یکی از مهمترین وظایف مدیران مالی بوده که همواره ثروت سهامداران را تحت تاثیر قرار می دهد. دراین پژوهش اثرات سه روش تامین مالی متداول در ساختارسرمایه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ،)که شامل تامین مالی ، روش اول از محل مطالبات وآورده نقدی سهامداران ، روش دوم از محل سودانباشته و روش سوم ترکیبی از روش اول ودوم یعنی مطالبات وآورده نقدی و سودانباشته می باشد( بر بازده کوتاه مدت سهام مورد بررسی قرار گرفته است . با بررسی اجمالی بر روی قیمت سهام شرکتهایی که اقدام به افزایش سرمایه نمودهاند نشان میدهد که معمولا سهامداران بعد از تاریخ اعلان افزایش سرمایه بازدهای بیش از حد انتظار کسب مینمایند. تحقیق حاضر با هدف پاسخگویی به سوال فوق و به منظور مشخص نمودن این موضوع است که آیا افزایش ثروت سهامداران در اثر افزایش سرمایه ناشی از تغییری مثبت در سود شرکت میباشد هدف دیگر تحقیق آگاه نمودن سرمایهگذاران از محتوای اطلاعاتی افزایش سرمایه میباشد. در تحقیق حاضر با توجه به تعداد زیاد نمونه های مورد آزمون جهت انجام آزمون های پارامتری از آنالیز واریانس دو راهه 4 و برای آزمون فرضیات اصلی تحقیق از آنالیز واریانس چند متغیری استفاده گردیده است. نتایج بدست آمده درطول سالهای 1319 تا 1394 حاکی از وجود رابطه مثبت و معناداری بین بازده کوتاه مدت سهام به هنگام استفاده شرکت ها از سه روش تامین مالی متداول )ازمحل مطالبات وآورده نقدی ، ازمحل سودانباشته واز محل ترکیب مطالبات وآورده نقدی وسودانباشته( درساختارسرمایه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادارتهران می باشد.مهمترین یافتههای پژوهش ، موثر بودن عامل افزایش سرمایه بربازده شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران دردوره زمانی تحقیق و ارتباط موثر بین درصد افزایش سرمایه با بازده با توجه به سطوح مختلف نوسانات بازار می باشد

کلیدواژه ها:

ساختارسرمایه ، افزایش سرمایه ، بازده کوتاه مدت سهام ، آورده نقدی سهامداران ، سودانباشته ، اندازه شرکت ، نوسانات بازار سهام