بررسی ارتباط خوش بینی مدیران، محدودیت مالی و حساسیت سرمایه گذاری بر جریان نقد

اصولا هر واحد تجاری جهت تداوم فعالیت خود نیازمند سرمایه درگردش است و به منظور توسعه فعالیت ها و افزایش سودآوری، ناچار به سرمایه گذاری جدید می باشد. هر دو نیاز واحد تجاری، یعنی نیاز به سرمایه در گردش و همچنین سرمایه گذاری جدید، از طریق منابع مالی تامین می گردند. بنابراین، تامین منابع مالی برای سرمایه گذاری های بلند مدت، بخش عمده ای از نگرانی های مدیران شرکت ها را تشکیل می دهد. هدف این پژوهش بررسی ارتباط بین خوش بینی مدیران (در پیش بینی درآمد هر سهم)، محدودیت مالی و حساسیت سرمایه گذاری به جریان نقدی می باشد. به همین منظور، داده های مربوط به شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای دوره زمانی 1388 تا 1393 استخراج و از الگوی رگرسیونی داده اهی ترکیبی برای آزمون فرضیه ها استفاده شد. در نهایت ارتباط محدودیت مالی بر خوش بینی مدیریت در پیش بینی سود هر سهم و حساسیت سرمایه گذاری به جریان نقدی تایید گردید اما ارتباط معناداری میان محدودیت مالی بر میزان سرمایه گذاری و جریان نقد عملیاتی وجود ندارد.

کلیدواژه ها:

خوش بینی مدیران ، محدودیت مالی ، حساسیت سرمایه گذاری و جریان نقد