تاثیر مالکیت نهادی بر ریسک سقوط سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

در سال های اخیر، حاکمیت شرکتی 1 به یک جنبه اصلی و پویای تجارت تبدیل شده و توجه به آن به صورت تصاعدی روبه افزایش است. گروههای زیادی درحاکمیت شرکتی نفوذ دارند . در این میان، سهامداران به ویژه سهامداران نهادی نقش مهمی ایفا میکنند. سرمایه گذاران نهادی یکی از ساز و کارهای حاکمیت شرکتی نیرومند را بازنمایی میکنند که میتوانند برمدیریت شرکت نظارت داشته باشند، زیرا آنان هم میتوانند بر مدیریت شرکت، نفوذی چشمگیر داشته باشند و هم میتوانند منافع مدیریت را با منافع گروه سهامداران هم جهت نمایند. تمرکز مالکیت در دست سرمایه گذاران نهادی مشکلات نمایندگی. را کنترل نموده، حمایت از منافع سرمایه گذاران را بهبود میبخشد ازطرفی در سالهای اخیر با تشکیل سازمان بورس اوراق بهادار و افزایش شرکتهای پذیرفته شده در آن، همچنین نوسانهای مشاهده شده در شاخصهای آن، موضوع سود شرکت برای سرمایهگذاران به موضوعی مهم برای افزایش ثروت تبدیل شدهاست. سودآوری یکی ازمعیارهای اصلی سنجش عملکرد مدیریت واحد انتفاعی محسوب میشود. علاوه برآن، مبنا و معیار ارزشگذاری سهام واحدهای انتفاعی که در نهایت موجب تحقق حداکثر شدن ثروت سهامداران است نیز میباشد [ 2تحلیلگران مالی عموما سود خالص گزارش شده حسابداری را متفاوت از سود واقعی میدانند و میان سود گزارش شده و سود واقعی فاصله ای وجود دارد. از آنجایی که تهیه صورت های مالی بر عهده مدیریت واحد تجاری می باشد، ممکن است مدیرانجهت دستیابی به اهداف خود اقدام به مدیریت سود نمایند چرا که با بالا نشان دادن سودآوری شرکت میتوان توجه بسیاری از سرمایه گذاران را به سمت شرکت جذب نمود. در نتیجه با انتشار ناگهانی اخبار بد (اخباری که مدیریت از انتشار آنها جلوگیری نموده اند)، قیمت سهام بصورت باور نکردنی تحت تاثیر این اخبار قرار گرفته و میتواند به سقوط ناگهانی و کاهش ارزش بالایی قرار گیرد