بررسی تاثیر میزان انحراف از ساختار سرمایه بهینه بر سرعت تعدیل ساختار سرمایه

شرکت ها ساختار سرمایه خود را با توجه به تغییرات محیط داخلی و خارجی به صورت پیوسته تعدیل و اصلاح قرار می دهند تا سلامت مالی شرکت حفظ و ارزش آن بیشینه گردد (هوانگ و همکاران، 2009). مطالعه سرعت تعدیل ساختار سرمایه به سمت هدف، موضوعی حایز اهمیت است. عوامل مختلفی بر هزینه های تعدیل و در نتیجه سرعت تعدیل به سمت هدف موثرند. هدف پژوهش حاضر بررسی تاثیر میزان انحراف از ساختار سرمایه بهینه بر صورت تعدیل ساختار سرمایه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. به منظور انجام پژوهش از بین شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران 143 شرکت بانک در بین سال ها 1382 تا 1394 به طور پیوسته عضو بورس بودند، انتخاب نمود و در این بازه زمانی مورد آزمون و بررسی قرار گرفتند. به منظور آزمون فرضیه های این پژوهش و تعیین اثر متغیرهای مستقل بر متغیر وابسته از مدل های اقتصادسنجی استفاده شد و فرضیه های مربوط، از طریق تحلیل همبستگی بین روش رگرسیون چند متغیره با رویکرد داده هایی ترکیبی و داده های ترکیبی پویا آزمون شدند. نتایج آزمون ها نشان داد که با افزایش انحراف مثبت و منفی از ساختار سرمایه بهینه، سرعت تعدیل ساختار سرمایه افزایش می یابد، همچنین سرعت تکمیل ساختار سرمایه در شرکت های با ساختار سرمایه بیش هرمی و کم هرمی تفاوت معناداری از هم دارد.

کلیدواژه ها:

ساختار سرمایه ، ساختار سرمایه بهینه ، سرعت تعدیل ساختار سرمایه