برآورد و مقایسه ارزش در معرض ریسک پرمعاملهترین سهام بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از مدل گارچ چند متغیره

در این پژوهش مزایای مدلهای گارچ چندمتغیره پارامتریک جهت محاسبه ارزش در معرض ریسک و اثرات سرریز بازده ی قیمت پرمعامله ترین سهام بورس اوراق بهادر تهران در سال 1395 مورد بررسی قرار داده میشود. برای این منظور، ابتدا به برآورد ارزش در معرض ریسک با روش گارچ یک متغیره پرداخته شد و سپس با در نظر گرفتن یک سبد دارایی متشکل ازپرمعامله ترین سهام بورس اوراق بهادار تهران به برآورد ارزش در معرض ریسک با توجه به اثر سرریز آن با استفاده از مدل گارچ چند متغیره پرداخته شد.نتایج نشان داد که از بین مدل های گارچ چندمتغیره و گارچ تکمتغیره، گارچ چندمتغیره به واسطه به کارگیری کاملتراطلاعات ماتریس، همبستگی را بهتر از مدل تکمتغیره ارزش در معرض ریسک محاسبه میکند. آزمونها بیانگر اهمیت همبستگی وابسته به زمان در مدیریت ریسک پرتفوی است. ارزش در معرض ریسک محاسبهشده بیانگر برتری مدلچندمتغیره نسبت به مدل تکمتغیره است. همچنین بر اساس مدل گارچ چندمتغیره اثرات سرریز بین سهام بانک صادرات، فولاد مبارکه اصفهان و ایران خودرو وجود دارد و همچنین ارش در معرض ریسک در حالت تشکیل سبد سهام تحت تاثیر قرار میگیرد.

کلیدواژه ها:

ارزش در معرض ریسک ، گارچ چندمتغیره ، اثرات سرریز