کارکرد اطلاعات حسابداری در قیمت گذاری عرضه اولیه سهام

عرضه اولیه شرکتها در بورس اوراق بهادار یکی از موقعیت های مهم سرمایه گذاری برای سرمایه گذاران بالقوه حاضر در بازار سرمایه می باشد. هدف این پژوهش، بررسی تاثیر اجزای تعهدی و نقدی در ایجاد بازده غیرعادی سهام عرضه اولیه در بورس اوراق بهادار تهران است. بر همین اساس در این تحقیق اطلاعات مربوط به 43 شرکت که طی سالهای 1384لغایت 1391 عرضه اولیه شده اند و همچنین 50 شرکت غیر عرضه اولیه برای دوره زمانی فوق، جهت مطالعه نقش اطلاعات حسابداری در تحریف قیمت عرضه اولیه سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، بررسی شده است.روش تحقیق، روش همبستگی بوده که برای تایید یا رد فرضیه ها از تحلیل رگرسیون استفاده شده است. نتایج نشان می دهد بازدهی غیرعادی در شرکت های عرضه اولیه، بیشتر از شرکت های غیر عرضه اولیه است. اما این تحقیق، تفاوت در بازدهی غیرعادی شرکتهای عرضه اولیه و غیر عرضه اولیه را ناشی از اطلاعات حسابداری یعنی اقلام تعهدی و جریان وجه نقدنمی داند. از طرف دیگر اقلام تعهدی با بازده غیرعادی ارتباط منفی دارد و نشان دهنده تاثیرگذاری منفی مدیریت سود بربازده غیرعادی است و جریان وجه نقد بر بازده غیرعادی شرکت های عرضه اولیه ارتباط مثبت دارد و نشان دهنده تاثیرگذاری مثبت وجه نقد و سرمایه در گردش در ایجاد بازدهی است.

کلیدواژه ها:

عرضه اولیه سهام ، بازده غیرعادی ، اقلام تعهدی و جریان وجه نقد