بررسی تاثیر رقابت بازار محصول بر رابطه بین مکانیزم های حاکمیت شرکتی و کارایی سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار تهران

هدف اصلی این پژوهش بررسی تأثیر رقابت بازار محصول بر رابطه بین مکانیزم های حاکمیت شرکتی و کارایی سرمایه گذاری شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی یک دوره زمانی 8 ساله ) 1393 - 1386 ( شامل 152شرکت می باشد. برای آزمون فرضیه های پژوهش از تحلیل رگرسیون چند متغیره مبتنی بر داده های تلفیقی/ترکیبی در نرم افزارهای EViews و Stata استفاده شده است. متغیرهای مستقل استفاده شده در این پژوهش عبارتند از مکانیزمهای حاکمیت شرکتی شامل مالکیت هیئت مدیره، درصد مالکیت نهادی، اندازه هیئت مدیره، استقلال هیئت مدیره ودوگانگی وظیفه مدیر عامل. متغیره وابسته این پژوهش کارایی سرمایه گذاری است که برای اندازه گیری آن از مدل ریچاردسون ) 2006 ( استفاده شده است، همچنین برای اندازهگیری رقابت بازار محصول به عنوان متغیر تعدیلی از شاخصهرفیندال استفاده شده است. نتایج پژوهش نشان می دهد که رقابت بازار محصول بر رابطه بین مالکیت هیت مدیره و کارایی سرمایه گذاری تاثیر منفی و معنادار، بر رابطه بین درصد مالکیت نهادی و کارایی سرمایه گذاری تاثیر منفی ومعنادار، و بر رابطه بین اندازه هیئت مدیره و کارایی سرمایه گذاری تاثیر مثبت و معناداری دارد، ولی بر رابطه بین استقلال هیئت مدیره و کارایی سرمایه گذاری و همچنین دوگانگی وظیفه مدیر عامل و کارایی سرمایه گذاری تاثیر معناداری یافت نشد. در مجموع نتایج نشان می دهد که رقابت بازار محصول به عنوان یک عامل برون سازمانی در تقویت نقش نظارتی وکنترلی مکانیزم های مالکیت هیئت مدیره، مالکیت نهادی و اندازه هیئت مدیره تاثیر چشم گیری داشته و یک عامل تعیین کننده می باشد. که این نشان می دهد رقابت بازار محصول در کارایی سرمایه گذاریی شرکت ها نقش موثری داشته است

کلیدواژه ها:

رقابت بازار محصول ، مکانیزم های حاکمیت شرکتی ، کارایی سرمایهگذاری