بررسی مدل رفتار توده وار و ارتباط آن با بازدهی بازار در بورس اوراق بهادار

رفتار توده وار به وضعیتی اطلاق می شود که سرمایه گذاران تصمیمات یکسانی را اتخاذ می کنند که منشاء آن می تواند آگاهانه یا ناآگاهانه باشد. تاکنون شناسایی و تبیین پدیده رفتار توده وار با دو رویکرد، توسط محققان صورت گرفته است. رویکرد اول رویکردی مبتنی بر داده های پرتفوی سرمایه گذار و تغییرات صورت گرفته در آن می باشد. در این رویکرد بر اساس داده های مربوط به پرتفوی سرمایه گذاران، اقدام به اندازه گیری تحلیل رفتار توده وار می نماید. در مقابل رویکرد دوم رویکردی مبتنی بر داده های بازار می باشد. در این رویکرد رفتار توده وار به عنوان یک پدیده کیفی با استفاده از داده های کمی مورد سنجش واقع می شود. به عبارت دیگر، در این رویکرد داده های بازار از قبیل قیمت، حجم معاملات و بازدهی سهام جهت سنجش رفتار توده وار مورد استفاده واقع می شود.نتایج تحقیق که با هدف بررسی وجود رفتاربهادار تهران طی سالهای 1387 تا 1393 انجام شده گویای این واقعیت بود که رفتار توده وار در بورس اوراق که رفتار توده وار در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1387 تا 1393 وجود داشته است که شدت و ضعف آن در زمان های مختلف متفاوت بوده است و همچنین طبق نتایج به دست آمده از آزمون های آنالیز واریانس انجام گرفته مشخص شد که رابطه ی معنی داری بین شاخص رفتار توده وار و بازدهی بازار و طی سال های 1387 تا 1393 وجود داشته است.

کلیدواژه ها:

رفتار توده وار ، بازدهی بازار ، بورس اوراق بهادار