تخمین ارزش درمعرض خطرشاخص صنایع بورسی بااستفاده ازمدل garch چندمتغیره دربورس اوراق بهادارتهران

قیمت سهام دربازار بورس کشورها متاثر ازعوامل گوناگونی بوده و دائما درحال نوسان است چنین امری تصمیم گیری دراین نوع بازارها را باعدم اطمینان همراه کرده و بعضا ریسک های نامطلوبی را برای سرمایه گذاران به همراه دارد برای تصمیم گیری و جلوگیری ازمتحمل شدن زیانهای احتمالی باید ریسک های نامطلوب را اندازه گیری کنیم یکی ازروشهای اندازه گیری ریسک نامطلوب سنجش ارزش درمعرض خطر VAR است دراین مقاله بااستفاده ازمدل گارچ چندمتغیره به محاسبه ارزش درمعرض خطرپرتفویی ازچهارشاخص صنعت بورس اوراق بهادارتهران شامل فلزات اساسی پتروشیمی قندوسیمان پرداخته ایم نتایج حاکی ازآن است که ازمیان مدلهای الگوی گارچ چندمتغیره درسطح اطمینان 95درصد مدل VECH و درسطح اطمینان 90درصد مدل BEKK تخمین مناسب تر و کم ریسک تر را نسبت به بقیه ارایه میدهند بااستفاده ازاوزان بهینه درسطح اطمینان 95درصد مدل BEKK باتفاوت کمی ازمدل CCC مدل بهتر شناخته میشود و این درحالی رخ میدهد که دقت مدل VECH CCC ازمدل BEKK بیشتر است نکته جالب توجه بهتر نبودن همیشگی استفاده ازاوزان بهینه به عنوان جایگزین اوزان مساوی می باشد و باید باتوجه به نوع مدل انتخاب صورت گیرد

کلیدواژه ها:

ارزش درمعرض ریسک ، گارچ چندمتغیره ، شاخص صنعت ، آزمون پس نگر