آزمون تجربی تئوری قیمت گذاری آربیتراژ (APT)

بازار فرابورس به عنوان یک عامل کلیدی در سیستم نوین مالی، در محیط بازار سرمایه و در کنار بورس اوراق بهادار مطرحگردیده است از این رو این تحقیق با استفاده از بازده های 36 شرکت فرابورسی در سال 1393 ، به آزمون تجربی تئوریقیمت گذاری آربیتراژ در بازار فرابورس می پردازد. رویکرد به کار رفته در پژوهش رویکرد پانل دیتا می باشد که با استفادهاز نرم افزار eviews مورد آزمون قرار گرفته است.نتایج حاصله بیانگر تایید مدل APT در بازار فرابورس می باشد و بیان می دارد که عواملی همچون قیمت سکه، نرخ ارز،شاخص بورس و نرخ تورم مصرف کننده رابطه معنی داری با بازدهی سهام دارند که از بین این عوامل رابطه قیمت سکهرابطه ی منفی و رابطه ی متغیرهای دیگر با متغیر بازده مثبت می باشد.

کلیدواژه ها:

تئوری قیمت گذاری آربیتراژ ، متغیرهای کلان اقتصادی ، فرابورس ، بازده