بررسی سودآوری استراتژی معکوس با استفاده از معیار ارزش در معرض ریسک در بورس اوراق بهادار تهران

براساس استراتژی سرمایه گذاری معکوس برخلاف فرضیه بازار کارا، بازده سهام عادی در بازه های زمانی مختلف دارای رفتار خاصی می باشد و می توان با بکارگیری استراتژی سرمایه گذاری متناسب باافق زمانی مورد نظر، بازدهی بیش از بازده بازار بدست آورد. هدف این تحقیق بررسی سودآوری استراتژی سرمایه گذاری معکوس و مقایسه میانگین بازده این استراتژی با میانگین بازده حاصل از روش ارزش در معرض ریسک می باشد. جامعه آماری این تحقیق کلیه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران دوره زمانی 1388 الی 1391 است. همچنین نمونه ای 70 تایی از شرکتهای جامعه مورد بررسی که سهامشان پیوسته و مکرر معامله می شوند انتخاب شده و در 4 دوره زمانی مختلف مورد بررسی قرار گرفتند. جهت تجزیه وتحلیل داده ها از آزمون t استفاده شده است. یافته های تحقیق نشان می دهد در تمامی دوره های سرمایه گذاری مورد بررسی استفاده از معیار ارزش در معرض ریسک در این استراتژی سرمایه گذاری؛ بازده های بالاتری را ایجاد می نماید.

کلیدواژه ها:

استراتژی معکوس ، ارزش در معرض ریسک ، مالی رفتاری ، فرضیه بازار کارا