بررسی تأثیر سررسید بدهی بر ناکارایی سرمایه گذاری شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

پژوهش حاضر به بررسی تأثیر سررسید بدهی بر ناکارایی سرمایه گذاری می پردازد. به این منظور 79 شرکت به روش حذفسیستماتیک طی سال های 1386 تا 1391 از بین شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار انتخاب شد. برای اندازه گیریناکارایی سرمایه گذاری از مدل بیدل و همکاران (2009) تعدیل شده توسط ثقفی و معتمدی فاضل (1390) و برای ارزیابی سررسید بدهی از شاخص بدهی های کوتاه مدت کوتیلاس گماریز وسنچز بالستا (2014) استفاده شد. همچنین برای آزمون فرضیه های پژوهش از روش حداقل مربعات تعمیم یافته و شیوه داده های ترکیبی استفاده گردید. نتایج پژوهش نشان داد که دربورس تهران برخلاف مبانی نظری و پیشینه پژوهش، عملا سررسید کوتاه تر بدهی بر کاهش عدم تقارن اطلاعاتی و در نتیجهکاهش مشکلات سرمایه گذاری کمتر از حد و سرمایه گذاری بیشتر از حد، تأثیر معناداری ندارد.

کلیدواژه ها:

عدم تقارن اطلاعاتی ، سررسید کوتاه بدهی ، کارایی سرمایه گذاری ، سرمایه گذاری کمتر از حد ، سرمایه گذاری بیشتر از حد