بررسی تأثیر ساختار سرمایه بر ارزش شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران: روش داده های تلفیقی ایستا و پویا

ساختار سرمایه به عنوان مهمترین پارامتر مؤثر بر ارزش گذاری و جهت گیری بنگاه های اقتصادی در بازارهای سرمایه مطرح میباشد که ضمن حفظ و افزایش سودآوری، تداوم فعالیت آنها را تضمین مینماید. هدف پژوهش حاضر، بررسی تأثیر ساختار سرمایه بر ارزش شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. بدین منظور تعداد 70 شرکت از صنایع مختلف به عنوان نمونه آماری در طی دوره زمانی 1391-1385 انتخاب شده است. به منظور افزایش درجه اطمینان نسبت به نتایج حاصل از آزمون فرضیات، از روشهای داده های تلفیقی ایستا و پویا استفاده شده و تخمین سیستم معادلات به کمک برخی از روشهای پیشرفته اقتصادسنجی نظیر روشهای گشتاورهای تعمیم یافته(GMM) و حداقل مربعات تعمیم یافته (EGLS) انجام گردیده است. در این راستا تأثیر متغیر اندازه نیز کنترل شده است. نتایج پژوهش با استفاده از هردو روش داده های تلفیقی ایستا و پویا نشان دهنده عدم هرگونه ارتباط معنادار بین ساختار سرمایه و ارزش شرکتهای بورسی میباشد.

کلیدواژه ها:

ساختار سرمایه ، ارزش شرکتها ، داده های تلفیقی ایستا ، داده های تلفیقی پویا