بررسی اثر اجرایی شدن سیاست پیمان سپاری ارزی بر تعامل میان نرخ ارز و تراز تجاری (۲۰۲۳-۱۹۹۹)

هدف این پژوهش، بررسی اثر سیاست پیمان سپاری ارزی بر رابطه میان نرخ ارز رسمی و تراز تجاری در کشورهای منتخب طی دوره ۱۹۹۹ تا ۲۰۲۳ است. برای این منظور، از داده های پانلی ۸۱ کشور و روش گشتاورهای تعمیم یافته پویا (GMM) استفاده شده است تا اثر مستقیم نرخ ارز رسمی، اثر مستقیم پیمان سپاری ارزی و اثر تعاملی این دو متغیر بر تراز تجاری برآورد شود. نتایج نشان می دهد که افزایش نرخ ارز رسمی با کاهش تراز تجاری همراه است. همچنین، ضریب متغیر پیمان سپاری ارزی مثبت و معنادار برآورد شده است؛ بااین حال، به دلیل وجود جمله تعاملی، اثر نهایی این سیاست به سطح نرخ ارز رسمی وابسته است. ضریب جمله تعاملی نرخ ارز و پیمان سپاری، منفی و از نظر آماری معنادار است. این یافته نشان می دهد که در دوره های اجرای پیمان سپاری، افزایش نرخ ارز اثر منفی شدیدتری بر تراز تجاری دارد. براین اساس، اگرچه پیمان سپاری ارزی می تواند از طریق افزایش عرضه ارز رسمی با بهبود تراز تجاری همراه باشد، هم زمانی اجرای آن با افزایش نرخ ارز ممکن است بخشی از انگیزه های صادراتی را تضعیف کرده و اثر منفی نرخ ارز بر تراز تجاری را تشدید کند.

کلیدواژه ها:

پیمان سپاری ارزی ، نرخ ارز رسمی ، تراز تجاری ، داده های پانلی ، روش GMM