روش ارزش خالص فعلی در معرض خطر برای پروژه های سرمایه گذاری غیر قطعی: رهیافت شبیه سازی

در این مقاله، نحوه محاسبه ملاک ارزش خالص فعلی ( NPV) در پرتفوهای ارزی که شامل نرخ تبدیل های ارزهای مختلف است بررسی می شود و ملاک ارزش خالص فعلی در معرض خطر ( NPVAR) معرفی می گردد. این رهیافت دیدگاه بهتری برای کسانی که قصد سرمایه گذاری از طریق خرید اوراق قرضه خارجی را دارند و با ریسک نرخ تبدیل مواجه هستند ایجاد می کند. برای محاسبه این ملاک ها و با توجه به همبستگی ناپارامتری موجود مابین نرخ های تبدیل ابتدا، به سری های زمانی واقعی چندین نرخ تبدیل ارز دو نوع تابع کاپولا برازش می دهیم. سپس، با استفاده از روش شبیه سازی مونت کارلو تعداد زیادی از نرخ های تبدیل را تولید می کنیم. در نهایت دو ملاک NPV و NPVAR را برای پرتفوهای شامل اوراق قرضه های واقعی ارائه می نماییم. همچنین، از روش NPVAR برای مدیریت پرتفوی اوراق قرضه استفاده می کنیم.در این مقاله، نحوه محاسبه ملاک ارزش خالص فعلی ( NPV) در پرتفوهای ارزی که شامل نرخ تبدیل های ارزهای مختلف است بررسی می شود و ملاک ارزش خالص فعلی در معرض خطر ( NPVAR) معرفی می گردد. این رهیافت دیدگاه بهتری برای کسانی که قصد سرمایه گذاری از طریق خرید اوراق قرضه خارجی را دارند و با ریسک نرخ تبدیل مواجه هستند ایجاد می کند. برای محاسبه این ملاک ها و با توجه به همبستگی ناپارامتری موجود مابین نرخ های تبدیل ابتدا، به سری های زمانی واقعی چندین نرخ تبدیل ارز دو نوع تابع کاپولا برازش می دهیم.

کلیدواژه ها:

سرمایه گذاری ، ارزش خالص فعلی در معرض خطر ، همبستگی ، ریسک نرخ تبدیل