گزینش پرتفوی بهینه سهام با استفاده از الگوریتم های فرا ابتکاری و مقایسه آن با الگوهای سنتی

برای انتخاب پرتفوی بهینه سهام روش های مختلفی وجود دارد؛ با توجه به نظریه نوین پرتفوی، سرمایه گذار پرتفوی خود را بر اساس دو معیار بازده مورد انتظار و ریسک، انتخاب می کند. اگر اوراق بهادار دارای مخاطره باشند، دغدغه اصلی هر سرمایه گذار، تعیین سبد اوراق بهاداری است که مطلوبیت آن حداکثر باشد. بر همین اساس، هدف اصلی تحقیق حاضر بررسی و تحلیل استفاده از الگوریتم گرده افشانی گل ها و مقایسه آن با مدل مارکوویتز در دقت شناسایی و انتخاب پرتفوی بهینه سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. به این منظور، بر اساس ضریب نقد شوندگی سهام، در مرحله اول ۵۰ شرکت و در مرحله دوم با استفاده از روش غربالگری مبتنی بر معیار ۱۰ شرکت به عنوان شرکت های برتر از بین شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران (فعالیت ۵ ساله ۱۳۹۹-۱۳۹۵) انتخاب گردید و پرتفوی بهینه شامل سهام ۱۰ شرکت به دو روش سنتی مارکوویتز و الگوریتم نوین گرده افشانی گل ها مقایسه شد. نتایج نشان داد، در مدل مارکوئیتز، نرخ بازدهی بر مبنای پرتفوی سرمایه گذاری به میزان ۱۹.۳۲ درصد محاسبه گردید همچنین میزان انحراف معیار (ریسک) برابر با ۰.۹۲۳۳ می باشد؛ اما برای الگوریتم گرده افشانی گل ها، بازدهی کل پرتفوی مقدار ۲۱.۲۲ درصد و میزان انحراف معیار نیز ۰.۸۳۵۴ می باشد. مقایسه نتایج حاصله نشان می دهد که الگوریتم گرده افشانی گل ها بازدهی بیشتر و ریسک کمتری در پرتفوی منتخب نسبت به مدل مارکوویتز ارائه می دهد.

کلیدواژه ها:

پرتفوی بهینه سهام ، الگوریتم فرا ابتکاری ، الگوریتم گرده افشانی گل ها ، الگوی سنتی مارکوویتز