تاثیر عدم اطمینان محیطی بر مالی سازی شرکت با تاکید بر نقش پاداش هیات مدیره

این پژوهش به بررسی تاثیر عدم اطمینان محیطی بر مالی سازی شرکت با تاکید بر نقش پاداش هیات مدیره می پردازد. در این راستا تعداد ۱۳۰ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای دوره زمانی ۱۳۹۷ لغایت ۱۴۰۲ انتخاب شد. برای آزمون فرضیه های پژوهش از رویکرد داده های ترکیبی به روش پانل دیتا با استفاده از نرم افزار Eviews استفاده شد. نتایج نشان می دهد که عدم اطمینان محیطی تاثیر منفی بر مالی سازی شرکت ها دارد زیرا شرکت ها استراتژی های مالی محافظه کارانه تری را برای کاهش ریسک اتخاذ می کنند. با این حال نتایج نشان داد که پاداش هیات مدیره بر ارتباط منفی بین عدم اطمینان محیطی و مالی سازی شرکت تاثیر دارد. در حقیقت افزایش پاداش هیات مدیره می تواند ارتباط منفی بین عدم اطمینان محیطی و مالی سازی شرکت را تضعیف کند. در این راستا پاداش هیات مدیره عنوان یک مکانیزم کنترلی عمل می کند. هیات مدیره هایی با پاداش بالا بیشتر درگیر فعالیت های مالی سازی مرتبط با معیارهای عملکرد هستند و منافع مالی خود را با منافع سهامداران همسو می کنند. این یافته ها نشان می دهد که ساختارهای جبران خدمات هیات مدیره نقش مهمی در شکل دهی رفتار مالی شرکت در دوره های عدم قطعیت ایفا می کنند و بر نیاز به مکانیسم های حاکمیت متعادل برای مدیریت ریسک و در عین حال ترویج خلق ارزش تاکید می کنند.

کلیدواژه ها:

عدم اطمینان محیطی ، مالی سازی ، شرکت ، پاداش هیات مدیره