بررسی تاثیر معیارهای کیفیت سود بر بازده مازاد سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

هدف اصلی پژوهش حاضر بررسی تاثیرگذاری معیارهای کیفیت سود بر بازده مازاد سهام است. به این ترتیب که نخست رابطه پنج معیار کیفیت سود (پایداری سود، قابلیت پیشبینی، هموارسازی، اقالم تعهدی غیرعادی و کیفیت اقالم تعهدی) با بازده مازاد سهام بررسی می شود؛ سپس برای معیارهایی که دارای رابطه معنادار بوده اند، میزان توانایی معیارهای کیفیت سود جهت محاسبه کیفیت سود، با توجه به اثر آنها بر روی بازده مازاد، سنجیده می شود. بدین منظور نمونه ای شامل ۹۵ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های ۱۳۸۳ الی ۱۳۹۲ انتخاب شدند. به منظور آزمون فرضیه های این پژوهش، از تحلیل رگرسیون خطی یک متغیره و چندمتغیره در سطح خطای پنج درصد استفاده شده است. نتایج آزمون فرضیه های پژوهش نشان می دهد که هر پنج معیار کیفیت سود در نظر گرفته شده در این پژوهش با بازده مازاد سهام دارای رابطه معنادار هستند. بررسی میزان اثرگذاری معیارهای کیفیت سود نشان می دهد، کیفیت اقالم تعهدی، اقالم تعهدی غیرعادی و هموارسازی بیشترین تاثیر را بر روی بازده مازاد دارند و در نتیجه معیارهای مناسب تری برای توضیح کیفیت سود هستند. هر چند با تفکیک شرکت های سودآور و زیان ده، نتایج مشابهی حاصل نمی شود. با بررسی دقیق مقایسه حالت های گوناگون می توان دریافت در گروهی که شرکت های سودآور قرار دارند سنجش توانایی معیارهای کیفیت سود مطلوب تر است.

کلیدواژه ها:

کیفیت سود ، بازده مازاد سهام ، اقلام تعهدی ، هموارسازی سود